重磅！美联储本月或加息25个基点，大A股怎么走？春季行情可期

　　中新经纬3月3日电 (董湘依 付健青)美国联邦贮备委员会暂且主席鲍威尔2日示意，美联储在3月份钱币政策集会上提高联邦基金利率目的区间将是“合适的”，他倾向于提议并支持加息25个基点。

　　据路透社报道，鲍威尔周三示意，美联储将在即将召开的3月集会上“郑重”加息，但若是通胀没有像预期地那样迅速回落，将准备接纳更激进的行动。

　　鲍威尔示意，若是通胀没有放缓，他准备在需要时加大升息幅度或加速升息频率，并可能随着时间的推移将利率推至2.5%以上的限制性水平，这样的利率水平将导致经济增进放缓，而不仅仅是降低刺激力度。

　　鲍威尔的谈话取消了市场对美联储或将接纳加倍激进的钱币政策担忧，市场情绪有所回升。当地时间3月2日，美国主要股指大幅走高，道指涨1.79%报33881.35点，标普500指数涨1.86%报4386.54点，纳指涨1.62%报13752.02点。欧股股指方面，住手收盘，德国DAX指数涨0.69%，报14000.11点；法国CAC40指数涨1.59%，报6498.02点；英国富时100指数涨1.36%，报7429.56点。

　　美联储加息措施渐近，对A股市场影响几何？

　　川财证券首席经济学家陈雳接受“V观财报”(微信号ID：VG-View)采访时称，A股方面，整体来看，无论是美联储加息照样局部冲突升级，外洋不确定因素对A股的影响逐步放缓，短期内或将扰动市场，但不会改变A股的原有势头。

　　陈雳说道，首先是A股市场受到海内经济、政策转变的影响更大，局部冲突的影响有限。除此之外，今年以来A股市场对美联储加息反映较为充实，部门前期跌幅较大的板块逐渐企稳，风险获得释放，市场情绪终将回归理性。流动性方面，近期国家陆续出台多项措施，“稳增进”政策力度不停加大，央行钱币政策坚持“以我为主”，保证市场流动性合理丰裕。

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俄乌问题的背后涉及复杂的历史经纬和国家利益，不能因为某些国家强迫选边站队就随波逐流，各国应在综合考虑各种因素的情况下理智、谨慎地决定自身立场和表态，给紧张局势降温而不是火上浇油，推动外交解决而不是使局势进一步恶化升级。

　　海通证券研报以为，对于A股而言，短期视角下美联储加息更多是通过外围市场扰动来袭击A股市场情绪，而A股走势和外洋市场的相关性现实是自2014年11月沪股通开通以来才最先显著上升的。

　　剖析最近一轮美联储加息初期A股市场的反映。海通证券指出，详细来看，2015年12月美联储宣布加息后，标普500在2015年12月-2016年2月时代下跌约13%，而那时我国的10年期国债利率现实仍处于下行通道中，但2016年开年后A股各大指数仍大幅下跌，背后的主因源自于那时熔断机制的试行以及推行供应侧改造后市场对经济基本面的担忧，此时美联储加息便成为了那时的情绪催化剂。

　　到了2016年12月美联储再次宣布加息时，我国的宏微观基本面均已泛起了一定的改善，那时的市场情绪并没有2015年底至2016年头时那么消极，且市场对该次加息也存在了一定的预期，因此该次加息对A股的扰动显著削弱，2016年11月至2017年1月上证综指最大跌幅仅约为5%。

　　泉源：海通证券

　　经济学家李大霄对“V观财报”示意，“美联储加息25个基点比原来的预期略低一些，由于有预期是50个基点。昨晚美股大涨1.6%以上，同时会对A股有一些正面作用，由于加息是略低于预期的。”

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙以为，美联储3月份加息的可能性大大增添，这将对全球股市走势造成影响。“美股的位置处于历史估值的顶部，处于高位，一旦延续加息有可能会导致美股见顶回落。今年美股见顶风险加大，现在又叠加俄乌事态的危险，大宗商品价钱暴涨，这也会进一步的影响到美股的显示。”

　　后市来看，海通证券称，现在A股短期调整已较为充实，春季行情正那时。回首历史后发现，已往20年里A股春季行情从未缺席，背后的缘故原由源自于岁末年头往往是重大集会召开时间窗口，同时11月到3月A股基本面数据披露少，且年头资金利率通常有所回落，开年投资者的风险偏好相对更高。历次春季行情时代沪深300和上证综指的平均最大涨幅划分为24%和22%。(中新经纬APP)

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