A股市场“深蹲” 指数渐入价值区间

　　证券时报记者 胡华雄

　　昨日A股市场大幅调整，上证指数失守3000点，下跌5.13%，创出近两年多来最大单日跌幅。

　　当天市场“深蹲”受到多种因素的综合影响，不外在调整之余，一些起劲因素也最先浮现。好比有机构就以为，市场估值调整或已靠近极限，未来更主要的是盈利预期。随着市场大幅调整，各指数逐步进入价值区间，投资者不应太过消极。

　　沪指创两年多最大跌幅

　　4月25日，A股市场大幅下挫，上证指数跌破3000点整数关口，下跌5.13%，创出自2020年2月3日之后，最近两年多来最大单日跌幅，各大行业板块全线下挫。

　　据证券时报记者统计，当天收盘合计跨越700只股票跌停，跌幅在10%及以上的股票跨越800只，跌幅在8%以上的股票跨越2500只，这样的个股大面积深跌情形在最近几年对照少见。

　　资深市场人士桂浩明在接受记者采访时以为，包罗上周五外洋市场大幅下挫、人民币贬值、疫情频频，以及近期新股大面积破发等因素叠加，使得市场泛起了大幅度调整。

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　　华安证券也枚举了导致当天市场大幅下跌的一些主要缘故原由，包罗美联储议息集会在即，钱币收缩预期不停强化，美股大幅回调对A股形成外部风险偏好掣肘；市场对未来经济远景担忧加剧；部门代表性个股负面新闻增多，投资者对业绩预期下修；人民币汇率连续快速贬值，资金外流担忧升温等。

　　权益资产投资价值凸显

　　随着市场调整，机构和专家对后市的看法仍存在一些分歧。

　　桂浩明以为，现在市场尚未看到止跌迹象，对于投资者而言，或需守候市场真正企稳之后再做决断。

　　不外，值得注重的是，一些可能会影响市场的起劲因素也在逐渐浮现。从估值上看，A股市场的估值逐渐低于近年平均水平，甚至已显著趋于低估。西部证券的战略看法以为，整体来看，当前的市场估值调整已经靠近历史极限水平，从股债间的比价关系来看，当前A股隐含收益率与10年期国债收益率的差值也创下了2008年金融危急以来新高，显示权益资产的投资价值凸显。随着疫情政策的推进，以及5月美联储加息靴子落地，未来市场有望迎来反弹窗口期。中期来看，投资者需要关注的是在盈利预期下修周期下，市场投资气概由基于PEG(市盈率相对盈利增进比率)的行业轮动逐步转向基于PB-ROE(市净率-净资产收益率)的价值投资气概的转变。

　　渤海证券也以为，展望来看，短期A股仍将面临疫情、业绩宣布的最后阶段、美联储加息靴子落地等风险，负面因素仍待出清。不外从当前风险溢价看，上证指数跨越无风险收益率的风险回报达6.0%，靠近2015年以来的历史极值水平。

　　部门上市公司或主要股东在股价低迷之际举行回购、增持，彰显对后市的信心。好比就在周一股价大跌之际，医药龙头公司恒瑞医药举行了回购。恒瑞医药宣布的首次回购股份通告显示，4月25日，恒瑞医药通过集中竞价生意方式首次回购股份75万股，已支付的总金额为2238.52万元(不含生意用度)。当天恒瑞医药跌停，年头至今公司股价累计跌幅跨越40%。

　　当晚，包罗东方通、川能动力、晶丰明源、齐鲁华信在内的多家A股公司，披露了主要股东或董监高增持设计。

　　华安证券以为，内外部主要集会召开在即，弱势磨底或渐近尾声，守候超跌反弹信号。国海证券战略看法以为，随着市场大幅调整，各指数逐步进入价值区间，不应太过消极。

【编辑:程春雨】 ,